Forex Forward

Una transacción a término en el mercado de divisas es un acuerdo contractual para tomar parte en una transacción de moneda en una fecha distinta de la fecha de valor de punto a una tasa de cambio específica. Más transacción en el lugar. Dado que una transacción de divisas que se resuelve en dos días hábiles (o uno para USD / CAD) generalmente se considera un acuerdo spot, esto significa que las fechas de valor forward normalmente se liquidarán más de dos días hábiles a partir de la fecha de la transacción. Los contratos Forward Market Forward suelen realizarse en el mercado forward de venta libre o OTC entre contrapartes que elaboran los términos de los contratos entre sí, generalmente por teléfono. También conocido como un contrato directo a término, un contrato a término o un contrato a plazo, una transacción forex forward generalmente implica la compra de una moneda y la venta de otra al mismo tiempo para la entrega a una tasa en particular en la misma fecha. El mercado interbancario a plazo generalmente cotiza por fechas de valor estandarizadas, a veces denominadas fechas rectas, como una semana, un mes, dos meses, tres meses, seis meses, nueve meses y un año desde la fecha de cierre. Forwards con fechas de valor que no se ajustan a estas fechas rectas a veces se llaman fechas impares hacia delante. Son utilizados por muchos clientes bancarios que pueden solicitar contratos a plazo con fechas adaptadas a sus necesidades específicas de cobertura. Los precios a plazo para las fechas impares suelen determinarse a partir de los precios de las fechas rectas circundantes que se pueden obtener fácilmente del mercado. La fecha de valor a término El valor a término o fecha de entrega es simplemente la fecha acordada para la entrega mutua de las monedas especificadas en un contrato a término. Esta fecha puede ser días, meses o incluso años después de la fecha de la transacción. Como resultado de esta flexibilidad en las fechas de valor, un contrato a término puede ser fácilmente adaptado para satisfacer las necesidades de entrega de divisas específicas de los hedgers sobre la base de sus flujos de efectivo esperados en moneda. Además, la forma en que el tipo de cambio se mueve entre la fecha de la transacción a plazo y su valor tiene poco impacto, aparte de quizá desde el punto de vista del riesgo crediticio. Esto se debe a que las contrapartes ya han acordado un tipo de cambio para las monedas involucradas que se utilizará cuando finalmente llegue la fecha de valor para la liquidación de las monedas. Ejecución de una transacción a plazo Dado que el valor de los contratos a plazo se mueve más o menos en tándem con el tipo de cambio al contado, la ejecución de una transacción a plazo generalmente implica primero realizar un comercio al contado en el monto de moneda deseado para fijar esa porción más volátil del precio a plazo. Para obtener la tasa forward, las contrapartes sumarán o restarán de la tasa spot los puntos swap forex para la fecha de valor forward deseada que pertenezcan al par de divisas particular involucrado. Avances y coste de transporte Los puntos de canje de divisas se determinan matemáticamente a partir del coste neto involucrado en el préstamo de una moneda y el préstamo de la otra durante el período cubierto por el contrato a término. Esto se conoce a menudo como el costo de llevar o simplemente el llevar. Por lo tanto, los puntos swap se basan en el número de días entre la fecha de valor spot y la fecha de valor de los contratos forward, así como sobre los tipos de depósito interbancario vigentes para la fecha de valor forward que corresponden a cada una de las dos monedas involucradas. En general, el carry será positivo para la venta de la moneda con el tipo de interés más alto hacia adelante y será negativo para la compra de la moneda con la divisa más alta tasa de interés hacia adelante. El costo del carry será más o menos neutral para los pares de monedas que tienen las mismas tasas de interés. Declaración de riesgo: La negociación de divisas en margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Existe la posibilidad de que usted pierda más que su depósito inicial. El alto grado de apalancamiento puede trabajar en contra de usted, así como para you. FX Forwards A veces, una empresa necesita hacer divisas en algún momento en el futuro. Por ejemplo, podría vender mercancías en Europa, pero no recibirá el pago por lo menos 1 año. ¿Cómo puede fijar el precio de sus productos sin saber cuál será el tipo de cambio, o el precio al contado, entre el dólar de los Estados Unidos (USD) y el euro (EUR) 1 año a partir de ahora Para bloquear en una tasa específica en 1 año. Un contrato a término es un acuerdo, generalmente con un banco, para intercambiar una cantidad específica de monedas en algún momento en el futuro para una tasa específica del tipo de cambio forward. Los contratos a término se consideran una forma de derivado ya que su valor depende del valor del activo subyacente, que en el caso de los forwards de FX son las monedas subyacentes. Las principales razones para contratar contratos a plazo son la especulación de beneficios y la cobertura para limitar el riesgo. Aunque la cobertura reduce el riesgo cambiario, también elimina el costo de oportunidad de los beneficios potenciales. Por lo tanto, si una empresa estadounidense acepta un contrato a término para intercambiar 1,25 USD por cada euro, entonces puede estar seguro de que, al menos en la medida en que la solvencia de la contraparte lo permita, se mantendrá en circulación 1,25 por cada euro en La fecha de liquidación. Sin embargo, si el euro declina la igualdad con el dólar de los Estados Unidos en la fecha de liquidación, entonces la compañía ha perdido las ganancias potenciales adicionales que habría ganado si fuera capaz de intercambiar euros por dólares por igual. Así que un contrato a plazo garantiza la certeza de que elimina las pérdidas potenciales, pero también los beneficios potenciales. Por lo tanto, los contratos futuros de futuros no tienen un costo explícito, ya que no se intercambian pagos al momento del acuerdo, pero tienen un costo de oportunidad. ¿Cómo se calcula este tipo de cambio forward? No puede depender del tipo de cambio en un año a partir de ahora porque no se sabe. Lo que se conoce es el precio al contado, o el tipo de cambio, hoy, pero un precio a plazo no puede simplemente igualar el precio al contado, porque el dinero puede ser invertido con seguridad para ganar intereses y, por lo tanto, el valor futuro del dinero es mayor que el presente valor. Lo que parece razonable es que si el tipo de cambio actual de una moneda de cotización con respecto a una moneda base iguala el valor presente de las monedas, entonces el tipo de cambio a término debería igualar el valor futuro de la moneda de cotización y el valor futuro de la moneda base , Porque, como veremos, si no es así, surge una oportunidad de arbitraje. Cálculo del tipo de cambio a plazo El valor futuro de una moneda es el valor actual de la divisa el interés que gana con el tiempo en el país de emisión. (Para una buena introducción, vea el valor presente y futuro del dinero, con fórmulas y ejemplos). Usando un interés anualizado simple, esto puede representarse como: Valor Futuro de la Moneda (FV) Fórmula FV Valor Futuro de la Moneda P Principal r tasa de interés por Año n número de años Por ejemplo, si la tasa de interés en los Estados Unidos es 5, entonces el valor futuro de un dólar en 1 año sería 1,05. Si el tipo de cambio a plazo iguala los valores futuros de la base y la moneda de la cotización, esto puede representarse en esta ecuación: Tipo de cambio a plazo Valor futuro de la moneda base Precio al contado Valor futuro de la moneda de cotización División de ambos lados por el valor futuro de la moneda base Arroja lo siguiente: Fórmula de tipo de cambio a plazo FX Cotizaciones de precio a término se expresan en puntos forward Porque los tipos de cambio cambian por minuto, pero los cambios en las tasas de interés ocurren mucho menos frecuentemente, los precios forward. Que a veces se llaman adelantados. Se suele citar como la diferencia en los puntos forward de pips del tipo de cambio actual y, a menudo, ni siquiera el signo se utiliza, ya que se determina fácilmente si el precio a plazo es mayor o menor que el precio al contado. Puntos a la vista Precio a la vista - precio al contado Puesto que la moneda en el país con la tasa de interés más alta crecerá más rápido y porque la paridad de la tasa de interés debe mantenerse, se deduce que la moneda con una tasa de interés más alta se negociará con un descuento en el mercado a plazo FX. y viceversa. Así que si la moneda está en un descuento en el mercado a plazo, entonces se restan los puntos anticipados cotizados en pips de lo contrario la moneda se cotiza a una prima en el mercado a plazo. Por lo que añadirlos. En nuestro ejemplo de comercio de dólares para los euros, Estados Unidos tiene la tasa de interés más alta, por lo que el dólar se negociará con un descuento en el mercado a futuro. Con un tipo de cambio actual de EUR / USD 0.7395 y un tipo forward de 0.7289. Los puntos forward son iguales a 106 pips, que en este caso se restarían (0.7289 - 0.7395 -106). Así que si un croupier cotiza un precio forward como 106 puntos forward, y el EUR / USD pasa a ser el comercio a 0.7400. Entonces el precio forward en ese momento sería 0.7400 - 106 0.7294. Simplemente resta los puntos de adelanto de cualquier precio al contado que suceda cuando haces tu transacción. FX Forward Fechas de Liquidación Los contratos a plazo de FX generalmente se liquidan el segundo día hábil después del comercio, a menudo representado como T2. Si el comercio es un comercio semanal, como 1,2, o 3 semanas, la liquidación es el mismo día de la semana que el comercio a plazo, a menos que sea un día festivo, entonces el establecimiento es el siguiente día hábil. Si se trata de una transacción mensual, entonces la liquidación a plazo es el mismo día del mes que la fecha inicial de la operación, a menos que sea un día festivo. Si el siguiente día hábil sigue estando dentro del mes de liquidación, entonces se retrasa la fecha de liquidación hasta esa fecha. Sin embargo, si el siguiente día hábil es en el mes siguiente, entonces la fecha de liquidación se retrocede, hasta el último día hábil del mes de liquidación. Los contratos a plazo más líquidos son 1 y 2 semanas, y los contratos de 1,2,3 y 6 meses. Aunque los contratos a término se pueden hacer para cualquier período de tiempo, cualquier período de tiempo que no sea líquido se refiere como una fecha quebrada. Goodbusinessday ofrece información actualizada organizada por país, ciudad, moneda e intercambio en días festivos y observancias que afectan a los mercados financieros globales, incluidos los días festivos y bancarios, los días de no-liquidación de divisas, los días feriados comerciales y de liquidación. Forwards no entregables (NDFs) Algunas monedas no se pueden negociar directamente, a menudo porque el gobierno restringe tales operaciones, como el yuan chino Renminbi (CNY). En algunos casos, un comerciante puede obtener un contrato a plazo sobre la moneda que no da lugar a la entrega de la moneda, pero es, en cambio, liquidado en efectivo. El comerciante vendría un adelanto en una moneda comerciable a cambio de un contrato a término en la moneda sin comercio. La cantidad de efectivo en la ganancia o pérdida sería determinada por el tipo de cambio en el momento de la liquidación en comparación con la tasa a plazo. Ejemplo No se puede entregar hacia adelante El precio actual por USD / CNY 7.6650. Usted piensa que el precio del yuan subirá en 6 meses a 7,5 (en otras palabras, el yuan se fortalecerá frente al dólar). Por lo que vender un contrato a término en USD por 1.000.000 y comprar un contrato a término por 7.600.000 yuanes por el precio a plazo de 7,6. Si en 6 meses, el Yuan sube a 7,5 por dólar, entonces la cantidad liquidada en dólares en USD sería 7,600,000 / 7,5 1,013,333.33 USD, con un beneficio de 13,333.33. (El tipo de cambio a plazo se escogió simplemente como ilustración y no se basa en las tasas de interés actuales.) FX Futuros Los futuros de FX son básicamente contratos a término estandarizados. Los contratos a término son contratos negociados y negociados individualmente, mientras que los futuros son contratos normalizados que se negocian en bolsas organizadas. La mayoría de los forwards se utilizan para cubrir el riesgo cambiario y terminar en la entrega real de la moneda, mientras que la mayoría de las posiciones en futuros se cierran antes de la fecha de entrega, porque la mayoría de los futuros se compran y venden puramente para el beneficio potencial. Política de privacidad Para esta materia Las cookies se usan para personalizar contenido y anuncios, para proporcionar funciones de redes sociales y para analizar el tráfico. (Ver Futuros - Tabla de contenido para una buena introducción a los futuros. También se comparte información sobre el uso de este sitio con nuestros socios de redes sociales, publicidad y analítica. Los detalles, incluidas las opciones de opt-out, se proporcionan en la Política de privacidad. - La información se proporciona como es y exclusivamente para la educación, no para fines comerciales o asesoramiento profesional. Los contratos a plazo de divisas se usan como cobertura de moneda extranjera cuando un inversionista tiene la obligación de hacer o tomar un pago en moneda extranjera en algún momento en el futuro. Si la fecha del pago en moneda extranjera y la última fecha de negociación del contrato de forwards de moneda extranjera se emparejan, el inversor tiene efectivamente bloqueado el monto de pago del tipo de cambio. Al bloquear en un contrato a término para vender una moneda, el vendedor establece un tipo de cambio futuro sin costo inicial. Por ejemplo, un exportador estadounidense firma hoy un contrato para vender herrajes a un importador francés. Los términos del contrato requieren que el importador pague euros en seis meses. El exportador tiene ahora un euro conocido por cobrar. Durante los próximos seis meses, el valor en dólares del euro por cobrar aumentará o disminuirá dependiendo de las fluctuaciones en el tipo de cambio. Para mitigar su incertidumbre acerca de la dirección del tipo de cambio, el exportador puede elegir bloquear la tasa a la que venderá los euros y comprará dólares en seis meses. Para lograr esto, se cubre el euro por cobrar bloqueando en un delantero. Este acuerdo deja al exportador plenamente protegido si la moneda se deprecia por debajo del nivel del contrato. Sin embargo, él da para arriba todos los beneficios si la modernidad aprecia. De hecho, el vendedor de un tipo forward se enfrenta a costos ilimitados si la moneda se aprecia. Este es un gran inconveniente para muchas empresas que consideran que este es el verdadero costo de una cobertura de contrato a término. Para las empresas que consideran que esto es sólo un costo de oportunidad, este aspecto de un forward es un costo aceptable. Por esta razón, los forwards son uno de los instrumentos de cobertura menos perjudiciales porque requieren que el comprador estime con precisión el valor futuro del importe de la exposición. Al igual que otros contratos futuros y futuros, los contratos de futuros de divisas tienen un tamaño de contrato estándar, plazos, procedimientos de liquidación y se negocian en bolsas reguladas en todo el mundo. Los contratos de forwards en moneda extranjera pueden tener diferentes tamaños de contrato, períodos de tiempo y procedimientos de liquidación que los contratos de futuros. Los contratos de forwards en moneda extranjera se consideran de venta libre porque no hay una ubicación centralizada de transacciones y las transacciones se realizan directamente entre las partes a través de plataformas de negociación telefónica y en línea en miles de ubicaciones en todo el mundo. Desarrollado y crecido a finales de los 70 cuando los gobiernos relajaron su control sobre sus monedas Utilizado principalmente por bancos y corporaciones para administrar el riesgo cambiario Permite al usuario bloquear o establecer un tipo de cambio futuro. Las partes pueden entregar la moneda o liquidar la diferencia en las tasas con efectivo. Ejemplo: Currency Forward Contracts Corporation A tiene un sub extranjero en Italia que le estará enviando 10 millones de euros en seis meses. Corp. A tendrá que cambiar el euro por los euros que recibirá de la sub. En otras palabras, Corp. A es largo euros y dólares cortos. Es dólares cortos porque tendrá que comprarlos en un futuro próximo. Corp. A puede esperar seis meses y ver lo que sucede en los mercados de divisas o entrar en un contrato a futuro de divisas. Para lograr esto, Corp. A puede corto el contrato a término, o el euro, y va por mucho tiempo el dólar. Corp. A va a Citigroup y recibe una cotización de .935 en seis meses. Esto permite a Corp. A comprar dólares y vender euros. Ahora Corp. A podrá convertir sus 10 millones de euros en 10 millones x .935 935.000 dólares en seis meses. En seis meses a partir de ahora si las tasas están en .91, la Corporación A estará extática porque se habrá dado cuenta de un tipo de cambio más alto. Si la tasa se ha incrementado a .95, la Corporación A seguiría recibiendo los .935 que inicialmente se contrata para recibir de Citigroup, pero en este caso, Corp. A no habrá recibido el beneficio de un tipo de cambio más favorable.