Aprovechamiento De Las Estrategias De Inversión De La Curva De Rendimiento

Beneficiándose de las estrategias de negociación de la curva de rentabilidad media Resumen: Una gran clase de estrategias de negociación de renta fija se centra en las oportunidades ofrecidas por la estructura de plazo de tasa de interés. Este trabajo estudia un conjunto de estrategias de negociación de curva de rendimiento que se basan en la visión de que la curva de rendimiento se refiere a una curva incondicional. Estas estrategias de negociación de media revertir las desviaciones en el nivel, la pendiente y la curvatura de la curva de rendimiento de las normas históricas. Consideramos transacciones neutras en efectivo con períodos de tenencia de un mes. Se encontró que algunas estrategias de reestructuración de la rentabilidad eran altamente rentables y superaban, sobre una base ajustada al riesgo antes de los costos de transacción, estrategias alternativas de inversión en el índice Lehman Brothers Bond (hasta 5,9 veces) y una inversión en el índice SP (Hasta 5,1 veces). Incluso después de considerar los costos de transacción, algunas de estas estrategias son todavía significativamente más rentables que los puntos de referencia. Además, los costos de transacción pueden reducirse sustancialmente cambiando la frecuencia de negociación o mediante operaciones de derivados estructurados. Encontramos evidencia de que la eficiencia del mercado ha mejorado y el alcance de los retornos excedentes ha disminuido desde finales de los años ochenta. Trabajos relacionados: Este artículo puede estar disponible en otra parte de EconPapers: Busca artículos con el mismo título. Referencia de exportación: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / Text Más artículos en Econometric Society 2004 Reuniones Australasianas de Econometric Society Información de contacto en EDIRC. Datos de la serie mantenidos por Christopher F. Baum (). Este sitio es parte de RePEc y todos los datos mostrados aquí forman parte del conjunto de datos RePEc. ¿Su trabajo falta de RePEc? Aquí es cómo contribuir. Preguntas o problemas Consulte las Preguntas Frecuentes de EconPapers o envíe correo a. Profiriendo de Estrategias de Negociación de Curvas de Rendimiento Promedio de Reemisión Una gran clase de estrategias de negociación de renta fija se centra en las oportunidades que ofrece la estructura de plazo de tasa de interés. Este trabajo estudia un conjunto de estrategias de negociación de curva de rendimiento que se basan en la visión de que la curva de rendimiento se refiere a una curva incondicional. Estas estrategias de negociación de media revertir las desviaciones en el nivel, la pendiente y la curvatura de la curva de rendimiento de las normas históricas. Consideramos transacciones neutras en efectivo con períodos de tenencia de un mes. Se encontró que algunas estrategias de reestructuración de la rentabilidad eran altamente rentables y superaban, sobre una base ajustada al riesgo antes de los costos de transacción, estrategias alternativas de inversión en el índice Lehman Brothers Bond (hasta 5,9 veces) y una inversión en el índice SP (Hasta 5,1 veces). Incluso después de considerar los costos de transacción, algunas de estas estrategias son todavía significativamente más rentables que los puntos de referencia. Además, los costos de transacción pueden reducirse sustancialmente cambiando la frecuencia de negociación o mediante operaciones de derivados estructurados. Encontramos pruebas de que la eficiencia del mercado ha mejorado y el alcance de los retornos excedentes ha disminuido desde finales de la década de 1980. Si experimenta problemas al descargar un archivo, compruebe si tiene la aplicación adecuada para verla primero. En caso de problemas adicionales, lea la página de ayuda de IDEAS. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor, sea paciente, ya que los archivos pueden ser grandes. Proporción de Mean-Reverting Yield Curve Trading Strategies quotMean-reversión es simplemente el exceso de retorno durante estos dos años, por lo tanto, incluyendo todos los días de negociación en contraste con sólo los días con un salto. Encontramos que la reversión media no funciona en tiempo real confirmando los resultados de Chua et al. (2006). Por lo tanto, es realmente importante considerar los retornos excedentes que están relacionados con los anuncios macroeconómicos que importan a los participantes en el mercado. RESUMEN: Se basa en el trabajo de Wright y Zhou (2009) que muestran que la media de saltos promedio en los precios de los bonos puede predecir el rendimiento excesivo de los bonos, capturando el comportamiento anticíclico de las primas de riesgo. Mostramos que estos saltos a menudo se llevan a cabo a las 8:30 y 10:00 directamente vinculándolos a anuncios específicos de noticias macroeconómicas. La reversión media, que mira el rendimiento total durante el período pasado en lugar de sólo la parte relacionada con los saltos, no tiene capacidad predictiva. Por lo tanto, es importante considerar los retornos excedentes que están relacionados con los anuncios macroeconómicos que importan a los participantes en el mercado, y los saltos son un buen proxy de mercado para lo que los inversionistas creen que es una noticia importante. Nuestra medida de salto mejorada produce una relación de Sharpe de 0,52 en una estrategia de inversión neutral al mercado fuera de muestra. Artículo completo Artículo Nov 2010 Johan G. Duyvesteyn Martin P. E. Martens Siawash Safavi Nic Mostrar el resumen Ocultar el resumen RESUMEN: Die Renditestruktur determiniert die Relation zwischen Zinsnderungsrisiko und Zinsertrag bei Investitionen und Finanzierungen und ist insofernen die die Wahl der Laufzeit von fundamentaler Bedeutung. Mit Hilfe der impliziten Terminzinsstze ist es mglich, die Entscheidungssituation des Investors und des Finanziers zu modellieren. Dabei lassen sich aus der Análisis de los resultados de las evaluaciones Merkmale der Renditestrukturkurve Nivel, Steigung und Krmmung Entscheidungsregeln fr das bewusste Einschlussen eines Risikos bei entsprechendem Mehrertrag durch die Wahl der Laufzeit ableiten. La forma de la curva de rendimiento determina la relación entre el riesgo de tasa de interés y el retorno de las inversiones. Si el inversionista o el financiador eligen bonos o préstamos a corto o largo plazo La decisión de la gerencia de la madurez correcta depende de tres factores formadores de la curva de rendimientos: nivel general de tasas de interés, pendiente y curvatura de la curva. Mediante el uso de tipos implícitos a plazo, la situación de decisión de los inversionistas y los financieros es modelada y las reglas generales de decisión para los gerentes financieros se derivan. Artículo completo El Diario de Ingreso Fijo Rainer Lenz