Comercio De Opciones De Productos Básicos En Canadá

Los reglamentos recientes en Canadá y las normas propuestas en Quebec (si se adoptan) tendrán un impacto significativo en las actividades comerciales transfronterizas de comerciantes no canadienses, asesores, comerciantes de comisiones de futuros (FCM) y asesores en comercio de productos básicos (CTA, por sus siglas en inglés) con respecto a contratos de futuros sobre materias primas y opciones de futuros sobre materias primas (futuros), así como opciones de valores. El 17 de julio de 2009, las Autoridades Canadienses de Valores (CSA) publicaron su propuesta final para el Instrumento Nacional 31-103 - Requisitos de Registro y Exenciones (31-103). Sujeto a los requisitos de aprobación gubernamental y otros locales, 31-103 entrará en vigor el 28 de septiembre de 2009 (la Fecha de Implementación). Mientras que la regulación de las actividades de futuros no fue el foco de 31-103, las nuevas reglas de registro de valores tendrán algún impacto en la regulación de las actividades de futuros en Canadá. Para más información y un desglose completo del nuevo régimen, por favor refiérase a la Reforma de Registro de Stikeman Elliottrsquos en Canadá: La Línea de Acabado está aquí. Se espera que la adopción pendiente de 31-103 en Quebec acelere la aplicación de las normas de la Ley de Derivados de Quebec (QDA), que entró en vigor en Quebec el 1 de febrero de 2009 y regula las actividades comerciales y de asesoramiento relacionadas con todas las formas de derivados . El 31 de julio de 2009, como parte de este proceso de implementación, la Autoridad de Ferrocarriles Financieros (AMF), regulador de servicios financieros de Québec, presentó un proyecto de Reglamento para enmendar el Reglamento de Derivados. El Reglamento Quebec propuesto incorpora por referencia varios instrumentos relacionados con el registro y las disposiciones importantes del 31-103 y (si se adoptan) introducir una exención de registro importante para los concesionarios y asesores que no son de Quebec, ofrecidos principalmente fuera de Québec, Sus actividades a las contrapartes crediticias acreditadas (según se define en el QDA). Desafortunadamente, la regulación de opciones de futuros y seguridad en todas las jurisdicciones canadienses no ha sufrido un proceso de racionalización y armonización similar a la legislación canadiense de valores, y sigue siendo muy fragmentada. En consecuencia, las normas relativas a las opciones de futuros y opciones de valores de los FCM y CTA no canadienses varían considerablemente según la provincia y el territorio. El Instrumento Nacional 31-103 31-103 tiene por objeto armonizar, racionalizar y modernizar los requisitos de registro y las exenciones para distribuidores, asesores y administradores de fondos de inversión en todas las provincias y territorios canadienses (jurisdicciones) con respecto a los valores. Regula el registro de empresas y particulares y consolida los requisitos de registro, incluidos los requisitos de aptitud, solvencia y seguros, así como los requisitos de cumplimiento continuo para los solicitantes de registro. Estos incluyen requisitos con respecto a la información financiera, know-your-client, idoneidad, divulgación del cliente, custodia de activos, mantenimiento de registros, informes de actividades de cuenta, manejo de reclamaciones y otros procedimientos de cumplimiento. La CSA observa que, para crear una regulación flexible, 31-103 combina principios, apoyados por la guía en una política complementaria, con elementos prescriptivos cuando se considera apropiado. 31-103 representa una importante revisión del actual régimen de registro de valores y tiene implicaciones significativas para los FCMs, distribuidores, CTAs, asesores y gestores de fondos de inversión no canadienses que actualmente realizan negocios en forma registrada o exenta en cualquier jurisdicción de Canadá. Sin embargo, 31-103 no armoniza, racionaliza ni moderniza requisitos de registro y exenciones en Canadá con respecto a futuros y opciones de seguridad. La CSA declaró durante el proceso de comentarios que la regulación de futuros estaba fuera del alcance de 31-103. Sin embargo, debido a que los futuros y opciones de seguridad están regulados en algunas jurisdicciones como valores, 31-103 será relevante en esas jurisdicciones, pero no en otras. Un desarrollo clave bajo 31-103 es la creación de una franquicia de concesionario internacional y una exención de asesoría internacional para negociar o asesorar a clientes que cumplen con los requisitos (incluyendo clientes institucionales especificados, entidades con activos netos de más de 25.000.000 y personas con activos financieros netos Antes de impuestos de más de C5,000,000). La exención de concesionario internacional está disponible para los concesionarios registrados en su jurisdicción de origen y se limita a negociar en valores no canadienses y ciertos valores de deuda canadienses. La exención de asesor internacional está disponible para asesores que están registrados o exentos en su jurisdicción de origen y se limita a asesorar sobre valores no canadienses y en una medida muy limitada en valores canadienses donde el asesoramiento sobre valores canadienses es incidental a la prestación de asesoramiento sobre Títulos no canadienses (por ejemplo, asesoramiento sobre una cartera global con una pequeña asignación canadiense). La dependencia de estas exenciones requiere la presentación previa de formularios de agente por servicio de proceso en cada jurisdicción donde se pretende confiar en la exención, junto con la entrega de notificaciones obligatorias de divulgación de clientes y el cumplimiento con los requisitos de presentación anual. Tres regímenes diferentes para la regulación de futuros Después de la implementación de 31-103, seguirán existiendo tres regímenes que rigen la regulación de futuros y opciones de seguridad en Canadá y el régimen aplicable dependerá de la jurisdicción canadiense en la cual un FCM o CTA sea haciendo negocios. Las reglas varían significativamente dependiendo del régimen aplicable. En el primer régimen, los futuros y las opciones de garantía entran dentro de la definición de una deuda y son, por lo tanto, regulados de la misma manera que los valores. En el segundo régimen, los futuros se rigen por futuros separados o por instrumentos derivados, mientras que las opciones de valores están reguladas por la legislación sobre valores. En el tercer régimen, los futuros y las opciones se rigen por la legislación sobre valores, pero están sujetos a un trato distinto en virtud de la definición de "contratos de intercambio" en la legislación sobre valores. Cada uno de estos regímenes y donde son aplicables se discute a continuación. En Nueva Escocia, Isla del Príncipe Eduardo, Terranova, Territorio del Yukón, Territorios del Noroeste y Nunavut, los futuros y las opciones de seguridad entran dentro de la definición de "dquosecurityrdquo" bajo la legislación de valores aplicable. Por lo tanto, en virtud de 31-103 FCMs que están registrados y CTAs que están registrados o exentos en su jurisdicción de origen puede confiar en la exención de concesionario y exoneración de asesoría internacional siempre que se cumplan las condiciones de dichas exenciones. Esto representa un cambio significativo, ya que antes de 31-103 FCMs que no estaban registradas en estas jurisdicciones podrían negociar sobre una base exenta con ldquoaccrédito de inversores en términos de futuros, opciones de valores y valores canadienses o no canadienses. Bajo la exención 31-103 del concesionario internacional, las FCMs están limitadas a tratar con clientes despedidos en futuros, opciones de valores y valores no canadienses. Debido a las reglas de transición, los FCM deben revisar su base de clientes actual y determinar el tiempo apropiado para hacer las presentaciones requeridas para poder confiar en la exención del concesionario internacional. Para las CTA, la nueva exención de asesor internacional 31-103 es una mejora, ya que anteriormente no había exención para los CTAs para asesorar sobre futuros no canadienses, opciones de valores y valores en estas provincias y territorios. Antes de confiar en esta nueva exención, se requerirían las solicitudes de exención de asesoramiento internacional requeridas. Estatutos separados de futuros o derivados En Ontario, Manitoba y Quebec, el comercio y el asesoramiento con respecto a la inversión en futuros se regulan bajo las Acciones de Futuros de Materias Primas en Ontario y Manitoba y el QDA en Quebec. Estos estatutos incluyen los requisitos de registro de la FCM y CTA y las exenciones de tales requisitos, los cuales no son afectados por el nuevo régimen de registro de valores establecido bajo 31-103. En Ontario, las FCMs pueden seguir dependiendo de las exenciones estatutarias bajo la Ley de Futuros de Materias Primas (Ontario) (Ontario CFA), como la exención de la deuda y la exención comercial que se les solicita para negociar con clientes residentes de Ontario o en nombre de ellos. Bajo el CFA de Ontario. No existen exenciones del requisito de registro del asesor y, por lo tanto, las CTA tendrían que estar registradas. Sin embargo, la Comisión de Valores de Ontario (OSC) ha concedido recientemente alivio discrecional a varias empresas que están registradas para negociar valores como concesionarios nacionales independientes en Ontario, permitiéndoles también negociar futuros con instituciones designadas. Sin embargo, está dispuesto a conceder exenciones similares a las empresas basándose en los requisitos de la exención 31-103 del distribuidor internacional. Las empresas que han recibido previamente este tipo de exención pueden seguir dependiendo de tal alivio. En Ontario, las opciones de seguridad entran dentro de la definición de cuantía de seguridad y, por lo tanto, después de la Fecha de Implementación, las empresas no canadienses pueden confiar en la exención del concesionario nacional y la exención de consejero internacional para negociar o asesorar a clientes en Ontario con respecto a opciones de seguridad. Los asuntos de transición bajo 31-103 necesitarán ser considerados antes de hacer las presentaciones para confiar en estas exenciones. En Manitoba, no hay exenciones estatutarias disponibles para negociar o asesorar con respecto a futuros. Una empresa que desee comerciar o asesorar sobre futuros con clientes residentes en Manitoba tendría que buscar alivio discrecional. Las opciones de seguridad seguirán cubriéndose con la definición de ldquosecurityrdquo bajo la legislación de valores de Manitoba y por lo tanto, después de la Fecha de Implementación, las firmas no canadienses pueden confiar en la exención del concesionario internacional y la exención del asesor internacional para comerciar y asesorar a clientes indocumentados en Manitoba con respecto A las opciones de seguridad. Una vez más, las cuestiones de transición bajo 31-103 tendrán que ser consideradas. En Quebec, el QDA recientemente promulgado regula opciones de futuros y de seguridad, así como otros tipos de derivados. En virtud del Reglamento Quebec propuesto, la AMF propone la liberación del registro para las personas autorizadas a actuar como distribuidor o consejero o autorizadas para ejercer funciones similares en una jurisdicción fuera de Quebec, donde se encuentre su sede o sede principal en relación con las actividades de intercambio - derivados negociados (futuros y opciones de seguridad) ofrecidos principalmente fuera de Quebec con ldquoaccrédito contrapartiesrdquo solamente. Sin embargo, la exención sólo contempla el alivio del registro y no exime de los requisitos de calificación y aprobación de derivados que rigen la creación y comercialización de derivados en Quebec. No exime específicamente a los participantes del mercado que no son de Quebec de otros requisitos de cumplimiento en curso aplicables a ldquodealersrdquo y ldquoadvisersrdquo bajo la QDA, al igual que la exención de derivados OTC. En consecuencia, el alcance exacto de esta exención aún no está totalmente claro. Para obtener información adicional, consulte el boletín informativo de Stikeman Elliottrsquos, publicado a principios de este mes, en relación con la propuesta de Reglamento de Derivados de Quebec. En Alberta, Columbia Británica, Nuevo Brunswick (después de la Fecha de Implementación) y Saskatchewan, la negociación y el asesoramiento en contratos de intercambio de divisas (futuros y opciones de valores negociados en bolsa estandarizados) están regulados bajo las Leyes de Valores en esas provincias. Sin embargo, en estas provincias, los requisitos de registro y las exenciones aplicables a los contratos de cambio son diferentes de los aplicables a los valores. En estas cuatro jurisdicciones se excluyen expresamente los contratos de canje de la exención de concesionario internacional y de la exención de registro de asesor internacional bajo 31-103, de modo que los concesionarios o asesores que dependen de esas exenciones para sus actividades relacionadas con valores en cualquiera de estas jurisdicciones no pudieron confiar Sobre las exenciones de negociación o asesoramiento en materia de contratos de cambio. En Alberta, Columbia Británica y Nuevo Brunswick, pero no en Saskatchewan, 31-103 ofrece dos exenciones limitadas de registro de concesionario para negociar contratos de cambio. La primera exención es para un comercio hecho únicamente a través de un agente que es un distribuidor registrado, si el distribuidor está registrado en una categoría que permite el comercio. El segundo es una exención para una orden no solicitada hecha a un individuo que no es residente de la jurisdicción local y no ejerce su actividad en ella. Sin embargo, el alcance y la aplicación práctica de esta última exención es muy limitado debido a la definición de "persona individual" y de los comentarios existentes de los reguladores, lo que sugiere que esta exención sólo puede ser invocada para una operación. Algunas empresas no canadienses han solicitado y recibido un alivio discrecional tanto en Columbia Británica como en Alberta con el fin de negociar contratos de cambio con ciertos inversionistas. En Columbia Británica, el alivio discrecional permite a las empresas no canadienses comerciar en contratos de divisas no canadienses con inversionistas crediticios clasificados. En Alberta, la medida discrecional permite a las empresas no canadienses comerciar con contratos de cambio no canadienses con partes calificadas. El alivio seguirá aplicándose en Columbia Británica y Alberta después de la Fecha de Implementación. Intercambio de Montreal y Futuros de ICE Canadá La Bolsa de Montreal (MX) permite a las empresas no canadienses solicitar el estatuto de participante aprobado extranjero (FAP), lo que brinda a estas empresas acceso directo al MX, incluido el Montreal Climate Exchange (MCEX). Además, muchas empresas no canadienses tienen acceso a ICE Futures Canada (ICE Canada). Las empresas que son FAP o tienen acceso a ICE Canadá deben revisar su estado actual y las actividades comerciales para determinar el impacto de estas nuevas reglas en tales actividades. Trackbacks (0) Enlaces a blogs que hacen referencia a este artículo Trackback URL canadiansecuritieslaw / admin / trackback / 194129 Montr233al 1155 Ren233-L233vesque Blvd. (514) 397-3000 Fax: (514) 397-3222 Vancouver Suite 1700 666 Burrard Street Vancouver, BC V6C 2X8 Teléfono: (604) 631-1300 Fax: (604) 681- 1825 Toronto 5300 Commerce Court West 199 Bay Street Toronto, ON M5L 1B9 Teléfono: (416) 869-5500 Llamada gratuita: (877) 973-5500 Fax: (416) 947-0866 Nueva York 445 Park Avenue 7th Floor Nueva York, NY 10022 Teléfono: (212) 371-8855 Fax: (212) 371-7087 Ottawa Suite 1600 50 OConnor Street Ottawa, ON K1P 6L2 Teléfono: (613) 234-4555 Llamada gratuita: (877) 776-2263 Fax: 613) 230-8877 London Dauntsey Casa 4B Fredericks Place Londres EC2R 8AB Inglaterra Teléfono: 44 20 7367 0150 Fax: 44 20 7367 0160 Calgary 4300 Bankers Hall Oeste 888 - 3rd Street SW Calgary, Alberta T2P 5C5 Teléfono: (403) 266-9000 Fax: (403) 266-9034 Sydney Nivel 12, Suite 1 50 Margaret Street Sydney N. S.W. 2000, AU Teléfono: (61-2) 9232-7199 Fax: (61-2) 9232-6908Futuras Opciones Negociación Siempre crédito recibido Futuros Opciones Escritura ¿Alguna vez se ha preguntado quién vende las opciones de futuros que la mayoría de la gente compra Estas personas son conocidas como La opción escritores / vendedores. Su único objetivo es cobrar la prima pagada por el comprador de la opción. La escritura de opciones también se puede utilizar para fines de cobertura y reducir el riesgo. Un escritor de la opción tiene exactamente el contrario a ganar como el comprador de la opción. El escritor tiene un riesgo ilimitado y un potencial de beneficio limitado, que es la prima de la opción menos comisiones. Al escribir opciones de futuros desnudos su riesgo es ilimitado, sin el uso de paradas. Por eso recomendamos salir de posiciones una vez que un mercado se negocia a través de un área que percibió como fuerte apoyo o resistencia. Entonces, ¿por qué alguien quiere escribir una opción? Aquí hay algunas razones: La mayoría de las opciones de futuros vence sin valor y fuera del dinero. Por lo tanto, el escritor de opciones está cobrando la prima del comprador de la opción pagada. Hay tres maneras de ganar como escritor de la opción. Un mercado puede ir en la dirección que usted pensó, puede negociar de lado y en un canal, o incluso puede ir lentamente en contra de usted, pero no a través de su precio de ejercicio. La ventaja es la decadencia del tiempo. El escritor cree que el contrato de futuros no alcanzará un determinado precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Esto se conoce como venta de opción desnuda. Para protegerse contra una posición de futuros. Por ejemplo: alguien que va el cacao largo en 850 puede escribir una opción de la llamada del precio de la huelga 900 con cerca de un mes del tiempo hasta la expiración de la opción. Esto le permite cobrar la prima de la opción de compra si el cacao se establece por debajo de 900, según la fecha de expiración de la opción. También le permite obtener una ganancia en el contrato de futuros real entre 851 y 900. Esta estrategia también reduce su margen en el comercio y si el cacao sigue inferior a 800, al menos recoger algo de prima en la opción que escribió. Riesgo se encuentra si el cacao continúa disminuyendo, ya que sólo cobrar una cierta cantidad de prima y el contrato de futuros tiene un riesgo ilimitado de la baja va. Cannon Trading Company Inc. cree en la redacción de opciones sobre futuros. Pero aconseja no hacerlo sin el asesoramiento y la experiencia de un experto corredor o especialista. Sea estricto al elegir qué opciones de futuros para escribir y no creen en las opciones de escritura en los futuros como su única estrategia. El uso de la misma estrategia cada mes en un solo mercado está destinado a quemar un mes, porque usted termina escribiendo opciones en futuros cuando no debería. Cannon Trading Co. Inc. cree que debe tratar la opción de escritura al igual que los futuros de comercio. Creemos que usted debe permanecer con la tendencia principal al escribir las opciones de futuros, con raras excepciones. Utilice retrocesos de mercado para apoyar o resistencia como oportunidades para entrar con la tendencia, escribiendo opciones de futuros que mejor encajan en sus objetivos. La volatilidad es otro factor importante a la hora de determinar qué opciones sobre futuros escribir, por lo general es mejor vender opciones sobre futuros valuados que en virtud de las opciones de futuros valuados. Recuerde no quedar atrapado con sólo la volatilidad, porque las opciones en futuros con alta volatilidad siempre podría ser mayor. La línea de fondo es, elegir la dirección general del mercado para tener éxito a largo plazo. También creemos en el uso de paradas basadas en futuros asentamientos, no basados ​​en el valor de la opción. Si un mercado se establece por encima o por debajo de un área que usted creía que no debería y la tendencia parece haber invertido en base a los gráficos, es probablemente un buen momento para salir de sus posiciones. Podemos ayudarle a entender los riesgos y las recompensas involucrados, así como la forma de reaccionar a ciertas situaciones, es decir, si / luego negociar escenarios. Podemos ayudar a su estilo de escritura de opciones o recomendar operaciones y estrategias que creemos que son apropiadas, utilizando las directrices anteriores. Opción de compra de Spreads La mayoría de las opciones de futuros expiran sin valor y fuera del dinero, por lo tanto la mayoría de la gente pierde al comprar opciones en futuros. Cannon Trading cree que todavía hay oportunidad de comprar. Pero debe ser muy paciente y selectivo. Creemos que la compra de opciones de futuros sólo porque un mercado es muy alto o bajo, conocido como la pesca de opciones es un gran error. Consulte las directrices sobre nuestros mandamientos comerciales antes de comprar cualquier opción de futuros. La volatilidad histórica, el análisis técnico, la tendencia y todos los demás factores significativos deben ser analizados para aumentar su probabilidad de beneficios. Todas las cuentas de servicio completo recibirán estos estudios, opiniones y recomendaciones cuando lo soliciten. Los Mandamientos Comerciales de Cannon Trading Companys pueden usarse como una guía para ayudarle en el proceso y la toma de decisiones de seleccionar el mercado adecuado y las opciones de futuros para comprar. Una estrategia común que implementamos implica la escritura y compra de opciones de futuros al mismo tiempo, conocidos como bull call o bear put spreads. Los spreads de la razón y del calendario se utilizan también y se recomiendan a veces. Por favor, no dude en llamar para pedir ayuda con cualquiera de estas estrategias o explicaciones. Estos son algunos ejemplos que utilizamos a menudo: Si el café se negocia a 84, podemos comprar 1 café 100 llamar y escribir 2 135 llamadas con las mismas fechas de vencimiento y 30 días de tiempo hasta la expiración. Esto sería en previsión de la tendencia del café más alto, pero no más de 135 en 30 días. Mié estar recogiendo la misma cantidad de prima que estaban comprando, por lo que incluso si el café continuó menor wed no perder nada. Nuestro mayor beneficio se obtendría en 135 con base en opciones de vencimiento de futuros. Para determinar el riesgo casamos la diferencia entre 135 y 100, que es 35 puntos y la dividimos por dos, porque vendimos dos llamadas por cada uno comprado. A continuación, agregue los 17,5 puntos a 135 y esto le daría el punto de equilibrio aproximado basado en la caducidad de la opción. Riesgo se encuentra si el café aumenta dramáticamente o se establece por encima de 152,50, sobre la base de la caducidad. Una típica estrategia de difusión de calendario que utilizamos a menudo sería escribir una opción con unos 25 días hasta la expiración y comprar 1 con 60 días restantes. Ejemplo: Si el café se cotizaba a 84 y pensábamos que los precios podrían estar subiendo más lentamente. Podemos escribir 1 130 llamadas de café con menos tiempo y comprar 1 café 130 llamadas con más tiempo en la anticipación de que el mercado tenderá más alto, pero no por encima de la huelga 130 antes de las primeras opciones en la expiración de futuros. Un riesgo adicional aquí radica en la diferencia entre los dos meses de contrato. El objetivo es, si el café se negocia más alto durante el próximo mes, pero no por encima del precio de la huelga 130, se casará con la prima de la opción que vendimos al dejarla expirar sin valor. Además, la opción que compramos también puede beneficiarse si el café sube más, pero puede perder algún valor debido a la decadencia del tiempo si el café no se reúne lo suficiente. Nota: Algunas opciones de futuros de comercio basado en futuros contratos diferentes meses y siempre debe ser considerado en su comercio. No dude en llamar para pedir ayuda con cualquiera de estas estrategias o explicaciones. Recuerde, la clave todavía va a estar recogiendo la dirección general del mercado correcto. Por lo tanto, debe analizar y estudiar cada situación del mercado con varios escenarios comerciales diferentes y determinar cuál es el que mejor se adapte a sus parámetros de riesgo. El arte de negociar estas estrategias es decidir cuándo, dónde, qué mercados de futuros y qué rangos de uso. Si usted es un operador de opciones inexperto utilizar estas estrategias a través del programa de asistencia de corredor. Para obtener más información, consulte nuestro Glosario del mercado de futuros de comercio en línea El material contenido en Futures Options Trading 101 es de opinión únicamente y no garantiza ningún beneficio. Se trata de mercados de riesgo y sólo se debe utilizar capital de riesgo. Los resultados anteriores no son necesariamente indicativos de resultados futuros. Descripción de Cannon Trading La curva de aprendizaje para el comercio de futuros es abrupta. ¿Quién puede olvidarse de 2008, cuando el precio del crudo subió a 147 de 100 por barril en menos de seis meses ¿Quién no ha maravillado con el aumento del precio del oro más del 35 por ciento en los últimos 12 meses solos Las ganancias excesivas entregadas por estos Los productos básicos en los últimos años han atraído la atención de más de unos pocos inversores minoristas. El comercio de petróleo, oro, trigo, café y otros bienes y materiales consumibles, clasificados como commodities, pueden ser lucrativos. Sin embargo, cualquiera que se aventure en este nicho de inversión debe considerar los costos y riesgos involucrados antes de colocar el dinero en la línea. La compra y venta de contratos de futuros, el medio utilizado para el comercio de productos básicos, es un negocio arriesgado. Su un juego de suma cero: Por cada dólar que haces en un comercio, alguien pierde un dólar. Y los precios pueden ser extremadamente volátiles. Dado esto, sólo ciertos tipos de personalidad son adecuados para el comercio de productos básicos: los tomadores de riesgo, los auto-disciplinados y los que se sienten cómodos con la volatilidad del mercado. Los inversionistas sin estos rasgos deben probablemente permanecer lejos y evitar el estrés psicológico indebido. Convertirse en un comerciante de materias primas requiere una preparación considerable. Los nuevos inversionistas son mejor servidos eligiendo unos pocos productos y entendiéndolos bien. Esto requiere aprender acerca de: Los usos principales de los productos básicos. Principales países productores y la estabilidad de sus gobiernos. Figuras históricas de producción y consumo. Quién compra la mercancía y qué podría afectar su demanda. El impacto de las estaciones, el clima y las catástrofes naturales, como los terremotos. El efecto de las huelgas, las noticias económicas, la innovación tecnológica y los desastres provocados por el hombre, como los derrames de petróleo. Para los comerciantes astutos, el aprendizaje nunca termina. Dominar las tuercas y los pernos de negociar es otro coste inicial para los nuevos inversionistas de la materia. El primer paso es abrir una cuenta de futuros con un agente autorizado para comerciar futuros de materias primas. Los comerciantes principiantes deben buscar un corredor que ofrezca un soporte superior al cliente, una extensa educación y cuentas comerciales simuladas para probar estrategias comerciales sin arriesgar dinero en efectivo. Una cuenta asistida por el corredor es un buen lugar para empezar, porque la educación y el asesoramiento están disponibles de comerciantes experimentados. Otras características a considerar incluyen la gama de productos ofrecidos, las opciones de plataforma de negociación, los costos de negociación y la velocidad de ejecución, la investigación en oferta, informes de cuentas y el historial de cumplimiento de las empresas. El corredor elegido debe ser miembro de la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá. Los contratos de futuros especifican el producto, su cantidad y calidad, el punto de referencia de entrega o precio y el plazo de entrega y términos. Una buena comprensión de los términos típicos del contrato y cómo cada uno afecta el valor de un contrato es esencial. Broker tutoriales y recursos le enseñará tales fundamentos, así como la mecánica de la compra y venta de un contrato de futuros. Un curso de comercio de futuros ofrecido por una escuela de formación no afiliado a un corredor también podría proporcionar una valiosa perspectiva. Su objetivo es adquirir conocimientos suficientes para desarrollar un plan de negociación que se adapte a sus objetivos de inversión y para reducir el riesgo de cometer errores costosos. Mientras que algunos mínimos de la cuenta pueden ser apenas algunos mil dólares, realista, los inversionistas necesitan cerca de 20.000 para comenzar a negociar mercancías. Los comerciantes que tienen posiciones deben mantener un cierto número de dólares, llamado margen, en su cuenta. El margen es específico del producto, cambia con las condiciones del mercado y representa sólo una fracción del valor del producto subyacente. Por ejemplo, con un crudo que cotizaba alrededor de 85, un corredor canadiense enumeró el margen inicial para tomar una posición en un contrato de crudo (1.000 barriles) a 8.100, o sea, aproximadamente 9.5 por ciento del precio del contrato. La comisión para negociar un contrato de futuros incluye la comisión de corredores más los honorarios de cambio, regulatorios y otros. Los oficios en línea pueden ser tan bajos como unos pocos dólares por contrato. Los oficios asistidos por el corredor costarán mucho más, pero generalmente son negociables. Una serie de riesgos son inherentes al comercio de productos básicos. Los negocios de los inversionistas canadienses están sujetos al riesgo de cambio porque los precios de los commodities generalmente son en dólares de los Estados Unidos. Si el dólar canadiense sube frente al dólar, el valor de un contrato de futuros en dólares canadienses caerá, y viceversa. Debido al apalancamiento inherente en la inversión de margen, pequeños cambios en el precio de una mercancía pueden causar grandes oscilaciones en la rentabilidad de un contrato de futuros. Por ejemplo, si el maíz tiene 7 hectolitros y el margen es del 5 por ciento, un comerciante necesitaría sólo 1.750 en su cuenta para comprar un contrato de maíz (5.000 bushels) por valor de 35.000. Si el precio por bushel cae 10 centavos, la pérdida del contrato sería 500. En términos del dinero invertido, eso es una pérdida del 29 por ciento. Si el precio del contrato cae lo suficiente, se desencadenaría una llamada de margen y el comerciante tendría que agregar inmediatamente dinero en efectivo a su cuenta para mantener los requisitos de margen. Es posible perder más que la inversión inicial en un contrato de futuros debido a la forma en que se negocian los futuros. El comercio en un producto específico se detiene para el día una vez que se alcanza el límite máximo de precio diario, por lo que un comerciante podría no ser capaz de cerrar un contrato hasta que una gran pérdida se ha producido. Con la facilidad de comercio de productos básicos en línea, no es difícil overtrade. Similar a los juegos de azar, unos pocos desafortunados incluso se convertirán en adictos al comercio con consecuencias financieras y emocionales potencialmente desastrosas. Los inversionistas minoristas que comercian con materias primas están a la altura de los comerciantes profesionales. Para tener alguna posibilidad de éxito, deben tener el temperamento adecuado, llevar a cabo una investigación exhaustiva, seguir las tendencias del mercado y las noticias y seguir un enfoque disciplinado para el comercio. Los que no están preparados para asumir tales compromisos no deben estar en el juego. Gail Bebee es autor de No Hype: The Straight Goods en la inversión de su dinero. Ella puede ser alcanzada en gbebeegailbebee. Restricciones copy Thomson Reuters 2012. Todos los derechos reservados. La republicación o redistribución del contenido de Thomson Reuters, incluyendo enmarcado o medios similares, está prohibida sin el previo consentimiento por escrito de Thomson Reuters. Thomson Reuters no es responsable de ningún error o retraso en el contenido de Thomson Reuters, ni de ninguna acción tomada en dependencia de dicho contenido. Thomson Reuters y el logotipo de Thomson Reuters son marcas registradas de Thomson Reuters y sus empresas afiliadas. Globe Investor forma parte de The Globe and Mails Report on Business Datos seleccionados suministrados por Thomson Reuters. copy Thomson Reuters Limited. Haga clic en Restricciones. Copyright 2016 The Globe and Mail Inc. Todos los derechos reservados. 444 Frente St. W. Toronto. ON Canadá M5V 2S9 Phillip Crawley, Editor