Opciones De Incentivo De Acciones Ipo

Pre-IPO John P. Barringer Mis clientes que trabajan en compañías que se preparan para una oferta pública inicial (IPO) están aturdidos con pensamientos sobre la riqueza y las oportunidades que su compensación de acciones antes de la salida a bolsa ofrecerá. Trato de establecerlos directamente con cinco puntos de planificación financiera que pueden ayudar a administrar sus expectativas post-IPO. Ryan Harvey y Bryan Smith Podcast incluido Mientras las compañías privadas se preparan para su debut en el mercado, realizan cambios en sus programas de compensación de acciones más allá de las opciones de compra de acciones. Este artículo analiza algunos de los cambios que puede esperar en sus subvenciones de stock desde la fase de inicio a través de la IPO y los períodos posteriores a la salida a bolsa. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff y PLC Beneficios a los empleados Compensación ejecutiva La compensación patrimonial es a menudo un componente significativo de la compensación total pagada a los empleados y otros proveedores de servicios. Si bien algunas disposiciones de los planes de capital privado reflejan las provisiones de los planes de las empresas públicas, en el contexto de la empresa privada, la compensación por acciones plantea preocupaciones especiales. Bruce Brumberg La mayor sorpresa para los empleados con opciones sobre acciones en las empresas pre-IPO es a menudo la cantidad de impuestos que deben pagar cuando su empresa va a público o se adquiere. Cuando ejercen sus opciones después de la salida a bolsa o como parte de la adquisición, la venta de la acción al mismo tiempo, una gran parte de sus ingresos va a pagar impuestos federales y estatales. Este artículo examina formas de reducir esta carga tributaria. Edwin L. Miller, Jr. Los empleados de empresas de lanzamiento a menudo tienen conceptos erróneos acerca de sus opciones sobre acciones y existencias restringidas. Entender lo que podría suceder con sus opciones sobre acciones o acciones restringidas en financiaciones de capital de riesgo, en una adquisición o en una OPI. La Parte 1 examina las transacciones de la Parte 2 que analizan las OPI. Edwin L. Miller, Jr. Las opciones sobre acciones y las existencias restringidas en compañías pre-IPO pueden crear una riqueza sustancial, pero usted necesita entender lo que podría suceder a sus subvenciones de capital en financiaciones de capital de riesgo, en una adquisición o en una oferta pública inicial. Mientras que la Parte 1 analiza las financiaciones de riesgo y los acuerdos de MA, la Parte 2 analiza las OPIs. Decidir si hacer ejercicio ahora o después siempre ha sido difícil. Se ha vuelto aún más confuso con un giro en las empresas pre-IPO que le permite ejercer las opciones inmediatamente después de la concesión. Alisa J. Baker Podcast incluyó la Parte 1 examinó los problemas de disposiciones contradictorias o inconsistentes entre diferentes documentos. La Parte 2 discute los documentos y reglas existentes que los ejecutivos no fundadores deben tener en cuenta al negociar la compensación por equidad durante las etapas tempranas (previas a la publicación pública) del desarrollo y crecimiento de una empresa. MyStockOptions Editorial Staff Colaboradores ACTUALIZACIONES Encontrar técnicas legales para minimizar los impuestos es casi tan popular en los Estados Unidos como la compensación de acciones. Estas sofisticadas técnicas con fundadores de acciones y opciones pueden diferir o reducir los impuestos. Joanna Glasner, Matt Simon y Bruce Brumberg No se sienten ansiosos o desalentados por la volatilidad de los precios de las acciones. Como dicen los expertos, la compensación de equidad es una herramienta para construir la riqueza a largo plazo. Aún no. Actualmente, el tratamiento tributario de opciones y RSU en empresas públicas y privadas sigue siendo el mismo. Sin embargo, a finales de septiembre de 2016, la Cámara de Representantes en el Congreso aprobó la. Una vez que sepa el tamaño de su subvención, debe averiguar lo siguiente antes que usted. Los conceptos básicos de compensación de equidad son similares. El tratamiento tributario es también el mismo, incluso para las acciones que son valores restringidos, que pueden presentar un dilema fiscal. Las diferencias incluyen lo siguiente. Si su empleador es una corporación con fines de lucro, probablemente puede ofrecer opciones de acciones, acciones restringidas u otros tipos de compensación de patrimonio a sus empleados. Sin embargo, puede haber muchas razones por las que su empleador no ofrece donaciones de acciones. Las acciones en empresas privadas carecen de liquidez, no están registradas en la SEC y por lo general tienen límites de reventa contractuales impuestas por la empresa, por lo que las reventas son difíciles y deben cumplir con los requisitos de la norma SEC 144. Algunas empresas privadas permiten la reventa de acciones por. Esto se realiza principalmente por empresas de inicio y privadas. Las opciones de acciones de ejercicio anticipado le permiten ejercitar cuando el precio de las acciones es bajo y luego comenzar su período de tenencia de las ganancias de capital. El riesgo es eso. Pueden utilizarse diferentes métodos. La valoración de opciones y acciones emitidas por empresas privadas es más arte que ciencia. Por lo menos en el contexto de las valoraciones para los propósitos del impuesto del estado y del regalo, el IRS ha admitido. Una elección de la Sección 83 (b) es aplicable cuando existe un riesgo sustancial de confiscación en las acciones subyacentes de una subvención de capital. En las compañías privadas, se hace una elección 83 (b). Aunque es difícil encontrar datos, hemos localizado algunas fuentes. Los datos y ejemplos de las encuestas resumidas aquí muestran que. A diferencia de las empresas públicas o grandes empresas privadas que pueden tener directrices de subvención, la mayoría de las empresas privadas determinar el tamaño de la subvención por una combinación de factores. Las encuestas muestran que. Introducción a opciones de acciones de incentivo Uno de los principales beneficios que muchos empleadores ofrecen a sus trabajadores es la capacidad de comprar acciones de la empresa con algún tipo de ventaja fiscal o descuento incorporado. Hay varios tipos de planes de compra de acciones que contienen estas características, tales como planes de opciones de acciones no calificadas. Estos planes se ofrecen generalmente a todos los empleados de una empresa, desde los altos ejecutivos hasta el personal de custodia. Sin embargo, hay otro tipo de opciones sobre acciones. Conocida como una opción de acciones de incentivo. Que por lo general sólo se ofrece a los empleados clave y de alto nivel de gestión. Estas opciones también se conocen comúnmente como opciones legales o cualificadas, y pueden recibir tratamiento tributario preferencial en muchos casos. Principales características de las ISO Las opciones de acciones de incentivo son similares a las opciones no esenciales en términos de forma y estructura. Schedule ISOs se emiten en una fecha de inicio, conocida como la fecha de concesión, y luego el empleado ejerce su derecho a comprar las opciones en la fecha de ejercicio. Una vez que las opciones se ejercen, el empleado tiene la libertad de vender el stock inmediatamente o esperar un período de tiempo antes de hacerlo. A diferencia de las opciones no estatutarias, el período de oferta para las opciones de acciones de incentivo es siempre de 10 años, después de lo cual expiran las opciones. Vesting ISOs por lo general contienen un calendario de consolidación que debe ser satisfecho antes de que el empleado puede ejercer las opciones. El horario estándar de tres años de acantilado se utiliza en algunos casos, donde el empleado se convierte totalmente en todas las opciones emitidas a él o ella en ese momento. Otros empleadores utilizan el calendario de adjudicación gradual que permite a los empleados invertir en una quinta parte de las opciones otorgadas cada año, comenzando en el segundo año desde la concesión. El empleado es entonces totalmente investido en todas las opciones en el sexto año de la concesión. Método de ejercicio Las opciones sobre acciones de incentivo también se asemejan a opciones no estatutarias en el sentido de que pueden ejercerse de varias maneras diferentes. El empleado puede pagar en efectivo por adelantado para ejercerlos, o pueden ejercerse en una transacción sin efectivo o mediante un intercambio de acciones. Elemento de negociación ISOs por lo general se puede ejercer a un precio por debajo del precio de mercado actual y por lo tanto proporcionar un beneficio inmediato para el empleado. Clawback Provisions Son condiciones que permiten al empleador recordar las opciones, como si el empleado deja la compañía por un motivo distinto de la muerte, incapacidad o jubilación, o si la propia empresa se vuelve financieramente incapaz de cumplir con sus obligaciones con las opciones. Discriminación Considerando que la mayoría de los otros tipos de planes de compra de acciones de los empleados deben ser ofrecidos a todos los empleados de una empresa que cumplan con ciertos requisitos mínimos, ISOs por lo general sólo se ofrecen a los ejecutivos y / o empleados clave de una empresa. Las ISO pueden compararse de forma informal con planes de jubilación no calificados, que también suelen estar orientados a los que están en la parte superior de la estructura corporativa, en contraposición a los planes calificados, que deben ofrecerse a todos los empleados. Tributación de ISOs ISOs son elegibles para recibir tratamiento fiscal más favorable que cualquier otro tipo de plan de compra de acciones de empleados. Este tratamiento es lo que establece estas opciones aparte de la mayoría de las otras formas de compensación basada en acciones. Sin embargo, el empleado debe cumplir con ciertas obligaciones con el fin de recibir el beneficio fiscal. Existen dos tipos de disposiciones para las ISO: Disposición Calificada - Venta de la acción ISO realizada al menos dos años después de la fecha de concesión y un año después de que se ejercieron las opciones. Ambas condiciones deben cumplirse para que la venta de acciones se clasifique de esta manera. Disqualifying Disposition - Una venta de material ISO que no cumple con los requisitos de período de tenencia prescritos. Al igual que con las opciones no estatutarias, no hay consecuencias fiscales ni en la concesión ni en la adquisición de derechos. Sin embargo, las normas fiscales para su ejercicio difieren notablemente de opciones no estatutarias. Un empleado que ejerza una opción no estatutaria debe reportar el elemento de negociación de la transacción como ingreso devengado que está sujeto a retención de impuestos. Los titulares de ISO no informarán nada en este momento no se hará ningún tipo de declaración de impuestos hasta que se venda el stock. Si la venta de acciones es una transacción que califica. Entonces el empleado solo reportará una ganancia de capital a corto o largo plazo en la venta. Si la venta es una disposición descalificante. Entonces el empleado tendrá que informar cualquier elemento de la negociación del ejercicio como ingresos ganados. Ejemplo Steve recibe 1.000 opciones de acciones no estatutarias y 2.000 opciones de acciones de incentivos de su empresa. El precio de ejercicio para ambos es 25. Él ejerce ambos tipos de opciones aproximadamente 13 meses después, cuando la acción se cotiza a 40 por acción, y luego vende 1.000 acciones de sus opciones de incentivos seis meses después, por 45 a compartir. Ocho meses más tarde, vende el resto del stock a 55 por acción. La primera venta de acciones de incentivo es una disposición de descalificación, lo que significa que Steve tendrá que reportar el elemento de negociación de 15.000 (40 precio real de la acción - 25 precio de ejercicio 15 x 1.000 acciones) como ingresos ganados. Él tendrá que hacer lo mismo con el elemento de negociación de su ejercicio no estatutario, por lo que tendrá 30.000 de ingresos adicionales W-2 para informar en el año de ejercicio. Pero sólo informará de una ganancia de capital a largo plazo de 30.000 (55 precio de venta - 25 precio de ejercicio x 1.000 acciones) por su clasificación de ISO. Cabe señalar que los empleadores no están obligados a retener ningún impuesto de los ejercicios de ISO, por lo que aquellos que tienen la intención de hacer una disposición de descalificación debe tener cuidado de reservar fondos para pagar impuestos federales, estatales y locales. Así como la Seguridad Social. Medicare y FUTA. Reporting y AMT Aunque las disposiciones ISO que califican pueden ser reportadas como ganancias de capital a largo plazo en el 1040, el elemento de negociación en el ejercicio es también un elemento de preferencia para el Impuesto Mínimo Alternativo. Este impuesto se evalúa a los declarantes que tienen grandes cantidades de ciertos tipos de ingresos, tales como elementos de negociación de ISO o intereses de bonos municipales, y está diseñado para asegurar que el contribuyente pague al menos un monto mínimo de impuesto sobre los ingresos que, gratis. Esto se puede calcular en el formulario 6251 del IRS. Pero los empleados que ejercen un gran número de ISO deben consultar previamente a un asesor fiscal o financiero para que puedan anticipar adecuadamente las consecuencias fiscales de sus transacciones. El producto de la venta de la acción de ISO debe ser informado en la forma 3921 del IRS y después transferido a la lista D. Las opciones sobre acciones de Incentivos Básicos pueden proporcionar ingresos sustanciales a sus titulares, pero las reglas de impuestos para su ejercicio y venta pueden ser muy complejas en algunos casos. Este artículo sólo cubre los aspectos más destacados de cómo funcionan estas opciones y las formas en que pueden utilizarse. Para obtener más información sobre las opciones sobre acciones de incentivos, consulte a su representante de recursos humanos o asesor financiero. Recursos de investigación de la OMS Accesos directos del artículo Además de la encuesta de Radfords Pre-IPO / Venture-Backed. Que controla la compensación en las organizaciones aún privadas, Radford mantiene una base de datos completa de empresas recién públicas en los sectores de tecnología y ciencias de la vida. Desde 2010, el oleoducto IPO ha mejorado considerablemente, y durante ese tiempo, nuestro equipo de consultoría de compensación ha rastreado y analizado todas las IPOs de tecnología y ciencias de la vida en el mercado estadounidense. Nuestra investigación, construida con información pública presentada ante la Securities and Exchange Commission (SEC), captura estadísticas críticas sobre los cambios clave del programa de compensación que ocurren justo antes y después de la finalización de una OPI. Estos cambios incluyen la adopción de nuevos planes de incentivos de capital más flexibles, cambios en las tasas preexistentes y posteriores a la salida a bolsa de acciones, la creación de planes de compra de acciones para empleados (ESPPs) y ajustes a la remuneración de los ejecutivos. Para resaltar los últimos hallazgos de investigación de Radfords, el análisis complementario presentado a continuación cubre estos temas y más. Para navegar a sus áreas personales de interés, utilice los atajos a la izquierda. Para más ayuda en el desarrollo de programas de compensación justo antes y después de una OPI, por favor visite la sección de Servicios de Consultoría de este portal. Antes de utilizar o citar datos en esta página, considere y respete las condiciones de uso descritas a continuación. La base de datos de Radfords de empresas recientemente públicas incluye información para un total de 410 organizaciones que se hicieron públicas entre el 1 de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2014. Durante este período de cinco años, las empresas de tecnología y ciencias de la vida aumentaron una mediana de 75 millones por En virtud de la venta de acciones al público, mientras que tenía una mediana de personal de pre-IPO de 246 empleados y la mediana de los ingresos anuales antes de la salida a bolsa de 46 millones de dólares. Como muestra el siguiente gráfico, los ingresos de las OPI del sector tecnológico superaron a las IPO de las ciencias de la vida en los cinco años de estudio de Radfords y han subido a nuevas alturas en 2015. Por el contrario, los ingresos de las IPO de las ciencias de la vida han disminuido desde su máximo en 2011, El número de pequeñas empresas de ciencias de la vida entró en los mercados públicos en 2012 y 2013. Recientemente, las empresas de ciencias de la vida pública han tenido un desempeño muy bueno en el mercado de valores, lo que sugiere que la tendencia de menor, De hecho, el número de ofertas públicas se está acelerando a medida que los mercados alcistas de talla récord persisten en los EE. UU., liderados por un aumento sin precedentes en los acuerdos de ciencias de la vida en 2014. Entender las tasas sobrepasadas de acciones En el ambiente actual de mayor escrutinio de inversionistas, El camino para convertirse en una empresa pública es vital. Mientras que las empresas privadas tienden a tener más flexibilidad para establecer y financiar planes de compensación de acciones con la bendición de un pequeño grupo de inversionistas, las empresas públicas deben obtener la aprobación de una base mucho más amplia de accionistas con diversos estándares para programas de compensación de capital. Como resultado, al manejar la transición de los entornos privados a los públicos, las empresas suelen estar bajo intensa presión para moderar rápidamente su uso de la compensación de capital. El monitoreo de las tasas de exceso de capital en empresas públicas recientes puede proporcionar una visión crítica de lo que es una tasa aceptable de uso de capital a medida que una organización madura y se prepara para publicarse. Emisión de saliente Las tasas de saliente se pueden medir de varias maneras. Una medida comúnmente utilizada por Radford se emite voladizo. Muestra el potencial efecto dilutivo de las opciones de acciones de los empleados pendientes y las acciones restringidas de los accionistas existentes. Las indemnizaciones por empleados pendientes son aquellas que se han concedido a los empleados, pero que aún no han sido liquidadas (por ejemplo, opciones no ejercidas o acciones restringidas sin adquirir). En las organizaciones privadas respaldadas por capital de riesgo, es común expresar las tasas de la participación en acciones como un porcentaje de las acciones ordinarias diluidas en total, lo que incluye los premios de capital de los empleados en el denominador del cálculo aunque aún no se han liquidado (es decir, Premios están en el numerador y el denominador). La convención para las empresas públicas es utilizar una medida no diluida, con sólo acciones comunes pendientes en el denominador. Como se ilustra en la tabla siguiente, las tasas de saldo emitidas suelen caer después de una salida a bolsa. Esto ocurre porque el número total de acciones en circulación en la empresa aumenta una vez que las acciones se venden a través de la oferta. El efecto de la caída es más notable en las compañías de las ciencias de la vida, donde un porcentaje más alto de la compañía se ofrece típicamente en la salida a bolsa. En una comparación entre el sector y el sector, las tasas de saldo emitidas son más altas en las empresas de tecnología, donde la compensación de capital se utiliza a menudo de manera más amplia y agresiva. Las medidas de emisión emitidas descritas anteriormente se calculan de la siguiente manera: El exceso de emisión emitido antes de la salida a bolsa totalmente diluido se calcula de la siguiente manera: El exceso pendiente no diluido después de la salida a bolsa se calcula de la siguiente manera: Total Overhang Overhang total es otra medida sobresaliente frecuentemente utilizada por Radford. El saldo total ofrece una visión más completa de la posible dilución de los accionistas teniendo en cuenta la totalidad de los programas de equidad de los empleados. Esto se calcula considerando las acciones disponibles para futuras subvenciones, junto con las opciones de acciones de los empleados pendientes y las acciones restringidas. Las mismas cuestiones con respecto a las medidas totalmente diluidas y no diluidas permanecen cuando se consideran las tasas de los volúmenes totales en las empresas antes y después de la salida a bolsa. A diferencia del saldo emitido, las tasas de saldo total suelen aumentar en el momento de una OPI. Esto ocurre porque las compañías a menudo introducen nuevos planes de compensación de capital con nueva financiación en el momento de una salida a bolsa. Nuevamente, al igual que el exceso de emisiones, las tasas totales de proyección en las empresas del sector tecnológico tienden a ser más altas en comparación con las compañías de ciencias de la vida debido a mayores tasas de participación de los empleados y niveles de participación. Las medidas de sobreexposición total descritas anteriormente se calculan de la siguiente manera: Total Diluido Pre-IPO Total Overhang se calcula como: Undiluted Post-IPO Total Overhang se calcula como: Exploring Equity Compensation Practices En general, las empresas pre-IPO en la tecnología y las ciencias de la vida Los sectores siguen siendo altamente dependientes de las opciones sobre acciones como su forma primaria de compensación de capital. Este es el caso porque las opciones sobre acciones recompensan el crecimiento y las valoraciones al alza, mientras que las acciones restringidas promueven principalmente la retención de empleados. Además, la imposición de las opciones sobre acciones a su ejercicio las hace más favorables para los empleados en un entorno con poca o ninguna liquidez. Este es el caso porque los empleados tienen control sobre la decisión de ejercer sus opciones. Por otra parte, las acciones restringidas, que están sujetas a imposición tras la adquisición, pueden dejar a los empleados con una factura fiscal, incluso cuando no tienen medios fáciles de vender acciones. Como se esperaba, al analizar los premios de capital de empleados en empresas del sector de tecnología y ciencias de la vida con OPI entre 2010 y 2014, encontramos que la mayoría de las empresas estaban centradas en la opción en su estrategia de equidad antes de ser públicas. Durante el período de cinco años de este estudio, 68,3 de las empresas se basaron exclusivamente en las opciones sobre acciones antes de su salida a bolsa. Menos de 2 de las empresas utilizan exclusivamente acciones restringidas y 26,5 de las empresas utilizan una mezcla de opciones sobre acciones y acciones restringidas. El análisis anterior se basa en una revisión de los premios de capital de empleados pendientes antes de la oferta pública inicial en cada una de las 410 empresas rastreadas por Radford. Debido a la estructura de los documentos presentados ante la SEC, no es posible realizar una revisión histórica completa de las prácticas de patrimonio antes de la salida a bolsa desde el momento de la puesta en marcha hasta la puesta en circulación pública y los lectores deben tomar nota de varias advertencias: Las prácticas cambiaron mientras que una compañía era privada y antes de que cualquier presentación pública estuviera disponible. Por ejemplo, una empresa puede haber otorgado acciones restringidas y opciones sobre acciones varios años antes de ser pública. Si las acciones restringidas plenamente adquiridas antes de la salida a bolsa, mientras que las opciones se mantuvieron sin ejercer, la empresa parece utilizar sólo las opciones sobre acciones en el momento de su salida a bolsa. Una vez más, este escenario es poco probable. Algunas de las acciones restringidas incluidas en este análisis se concedieron como acciones fundadoras cuando las valoraciones de las empresas eran lo suficientemente bajas como para que los beneficiarios evitaran consecuencias fiscales significativas. Adicionalmente, algunas acciones contabilizadas como acciones restringidas probablemente fueron otorgadas como opciones de compra de acciones y luego se ejercieron anticipadamente poco después de la concesión, convirtiéndolas efectivamente en acciones restringidas. Como resultado, la prevalencia de las empresas antes de la salida a bolsa utilizando programas de acciones restringidas realmente amplias antes de ser público es muy inferior a la cifra de 30.0 citada anteriormente (enfoque mixto más acciones restringidas). La práctica de cambiar de opciones a acciones restringidas antes de una salida a bolsa sigue estando reservada para una raza especial de empresas muy grandes y de alta valoración. Los warrants y las acciones preferentes pendientes de pago quedan excluidos del análisis anterior de los premios de capital en circulación en el momento del IPO. Nuevos Planes de Incentivos de Acciones e IPOs van de la mano Introducir nuevos planes de remuneración de los empleados antes de ser público puede ser ventajoso por varias razones. En primer lugar, el establecimiento de nuevos EIPs con la flexibilidad de conceder una variedad de vehículos, incluyendo acciones de rendimiento (es decir, un plan general), da a las nuevas empresas públicas la capacidad de adaptarse más fácilmente a las prácticas de mercado en evolución. En segundo lugar, es más fácil y menos costoso implementar un nuevo EIP o ESPP mientras que privado, porque la aprobación por lo general sólo requiere el apoyo de un grupo muy estrecho de fundadores y inversores de capital de riesgo. Una vez que una empresa se vuelve pública, rápidamente debe buscar el apoyo de un conjunto más amplio y diverso de accionistas que probablemente impondrán normas de gobernanza más estrictas para las prácticas de compensación de capital. El siguiente gráfico ilustra la prevalencia de las compañías recientemente públicas que adoptaron nuevos EIPs y ESPPs en el momento de su IPO a través de todos los años en nuestro estudio: Como podemos ver en el gráfico, EIPs nuevos son más comunes que los ESPPs antes de una oferta pública, con Aproximadamente el mismo porcentaje de empresas de tecnología y de ciencias de la vida que las adoptan. Un poco más de la mitad de todas las empresas adoptan un nuevo ESPP con empresas de ciencias de la vida con un seguimiento de 61 en comparación con apenas menos de 50 para empresas de tecnología. No como muchas empresas hacen cambios a sus ESPP en IPO porque son vistos como más amigable para los accionistas y, por lo tanto, más fácil obtener la aprobación de los cambios post-IPO. Prevalencia y tamaño de las provisiones imperecederas Aproximadamente 70 de todas las compañías incluidas en nuestro análisis a través de todos los años agregaron provisiones perennes a sus nuevos planes EIP y ESPP mientras que eran privados. En la gran mayoría de los casos, estas disposiciones de hoja perenne permiten a las empresas para reponer las acciones del plan de equidad sobre una base anual durante un máximo de 10 años. Más específicamente, las disposiciones de hoja perenne permiten un aumento automático, formulaico en las reservas del plan, típicamente al comienzo de cada nuevo año del plan. A falta de tal provisión, los aumentos en las reservas del plan después de una salida a bolsa requieren la aprobación de los accionistas a través de un voto por poder. El tamaño medio de las provisiones perennes para los nuevos planes de incentivos de acciones es de 4,0, lo que significa que las empresas normalmente se reservan la capacidad de agregar un máximo de 4,0 del total de acciones comunes pendientes en sus planes de capital cada año. Para los ESPP, el tamaño mediano de hoja perenne es igual a 1,0 del total de acciones ordinarias en circulación. Impacto de las Disposiciones Verdes en el Diseño del Plan La influencia de las provisiones perennes en la estrategia global de equidad no debe tomarse a la ligera. Los planes sin provisiones perennes suelen necesitar una mayor reserva inicial de acciones que aquellos con características internas de hoja perenne. Teniendo en cuenta este trade-off afectará los esfuerzos de diseño del plan de equidad y el tamaño de las solicitudes de acciones antes de una salida a bolsa. Para resaltar este punto, las siguientes tablas muestran el tamaño inicial de la financiación de EIP y ESPP (en porcentaje de las acciones pendientes de la salida a bolsa) para los planes con y sin provisiones perennes. Tendencias de la adopción perenne A pesar de la constante consternación de las empresas de asesoría por procuración y muchos inversores institucionales, las tasas de adopción de las disposiciones de hoja perenne están aumentando. Una vez considerada una provisión de plan imprescindible en los días de burbuja de punto com, los árboles de hoja perenne cayeron bruscamente a favor a mediados de los años 2000. Sin embargo, como Silicon Valley y el mercado general de IPO recuperado vapor a finales de 2011 y principios de 2012, las disposiciones de hoja perenne una vez más volvió a favor. Si bien en 2013 y 2014 se produjo una ligera contracción en las adopciones perennes de EIP, las provisiones de hoja perenne vuelven a alcanzar un máximo de cinco años en 2015 para ambos tipos de planes de equidad. Compensación Ejecutiva Las empresas en fase de arranque suelen estar bajo una tremenda presión para conservar los recursos en efectivo para que puedan invertir en desarrollo de productos y crecimiento organizacional. Con el fin de competir por talento ejecutivo en virtud de tales limitaciones, un mayor énfasis se suele colocar en el potencial de creación de riqueza significativa a través de pre-IPO acciones premios. Sin embargo, como una empresa privada se acerca a un evento exitoso de IPO, los niveles de compensación en efectivo a menudo aumentan para alinearse con las tarifas competitivas en los comparadores de compañías públicas. Esto es particularmente cierto cuando se agrega a la empresa talento ejecutivo adicional (por ejemplo, un vicepresidente de ventas, recursos humanos y / o marketing). Adicionalmente, las compañías en el oleoducto de IPO típicamente pasan a programas de compensación de ejecutivos de estilo de empresa pública antes de pasar a público, incluyendo la adopción de incentivos monetarios anuales ya largo plazo más estructurados, ajustes a las medidas claves de desempeño y nuevos estándares de gobernabilidad de compensación. Para obtener más información sobre esta dinámica cambiante, póngase en contacto con un miembro de nuestro equipo de consultoría de compensación o visite la sección de servicios de consultoría de este portal. Lista de IPOs Recientes En la siguiente tabla se listan las 243 compañías incluidas en el análisis de Radfords de empresas del sector de tecnología y ciencias de la vida recientemente públicas. Fuentes de investigación: La investigación y el análisis presentados en este sitio web son completamente distintos de los datos recopilados en la Encuesta Pre-IPO / Ventured-Backed de Radfords US. Los datos de la encuesta son recopilados confidencial y directamente de los participantes de la encuesta y manejados por el equipo de operaciones de encuestas de Radfords, mientras que la información presentada anteriormente se basa únicamente en la información recopilada y analizada por el equipo de consultoría de compensación de Radfords de las presentaciones públicas de la SEC. Uso de la investigación: La investigación y el análisis presentados en este sitio web son de naturaleza agregada y cubren un amplio período de tiempo y un gran número de empresas en diversos lugares e industrias. Se alienta a las empresas a buscar información más específica cuando realizan ejercicios de evaluación comparativa o establecen una estrategia de compensación. La información presentada en esta página no pretende ser un sustituto de la asesoría legal, legal o de consultoría apropiada. La investigación y el análisis presentados en este sitio web son propiedad exclusiva de Radford, una empresa de Aon Hewitt, y no pueden ser reutilizados, reimpresos o difundidos sin la debida atribución a Radford. Al citar cualquier parte de este análisis, Radford debe ser citado y descrito de la siguiente manera: Fuente: Radford, una empresa Aon Hewitt (radford).